Cada semana escuchamos sobre importantes avances en el campo de la inteligencia artificial (IA). Esta semana, Seedance, el modelo de generación de vídeo de alta gama de Bytedance, una empresa de entretenimiento china, fue noticia por su capacidad para reemplazar a toda la industria cinematográfica, incluidos los actores. Pero cada semana también oímos hablar de inversiones multimillonarias, de nuevos picos bursátiles impulsados por las valoraciones de Nvidia, Meta, Amazon, Microsoft y Google, y en los mercados privados se habla cada vez más de valoraciones astronómicas para Open AI o para xAI de Elon Musk. Se habla de una burbuja de valoración y puede que sea cierto, la mayoría de los acuerdos entre empresas son circulares y la mayoría de los modelos no han logrado generar suficientes ingresos para ser autosostenibles. Por ejemplo, la IA abierta por sí sola debe aumentar sus ingresos a 200 mil millones de dólares anuales para 2030, o la burbuja puede estallar. Hoy tiene unos ingresos de 20 mil millones de dólares, pero registra pérdidas de entre 8 y 12 mil millones por año. Este escenario no es el caso para todos los involucrados en esta fiebre de la IA. Nvidia, TSMC, Intel y otros fabricantes de chips e infraestructuras están pasando los mejores años de su historia.
Pero aunque esta competencia entre empresas es intensa, la verdadera carrera es entre países. China y Estados Unidos tienen dos modelos completamente diferentes de desarrollo de inteligencia artificial y ahora se están viendo los resultados. Los montos de inversión en ambos países son gigantescos, pero el efecto que tienen es muy diferente. En Estados Unidos, las mayores empresas invertirán 700 mil millones de dólares en 2026, y en China se habla de 70 mil millones, una cantidad gigantesca, pero 10 veces menor. ¿Significa esto que Estados Unidos tiene una ventaja inequívoca? No, en realidad, volviendo al ejemplo del principio del artículo, lo que ha conseguido Seedance es algo impresionante que la sitúa por encima de los mejores modelos de generación de vídeo con IA de Estados Unidos. Vimos lo mismo cuando se anunció Deepseek, que fue desarrollado con menos procesadores, más antiguos y menos potentes que Open AI ChatGPT, y lo supera en tareas como programación, razonamiento lógico y además es de código abierto y gratuito.
¿Qué está sucediendo? ¿Cuál es la razón de la diferencia en los montos de inversión si China logra los mismos o mejores resultados? Sencillamente, hay un cuello de botella en Estados Unidos: la electricidad. En los últimos 10 años, la cantidad de electricidad producida en Estados Unidos ha aumentado un 6 por ciento, o un 0,5 por ciento anual. La producción de electricidad de China creció un 74 por ciento durante el mismo período y es más del doble que la de Estados Unidos. Esa es la raíz del problema: no se está construyendo capacidad de conectividad de centros de datos en Estados Unidos. Según recientes informes de Reuters y Wood Mackenzie, la media es de entre cinco y siete años para conectarse a la red con ejemplos extremos, como el caso de Google, donde tardaría hasta 12 años en conectarse a la red. En comparación, en China puedes conectarte en un mes o, en casos extremos, dos años. Esto significa que las empresas en Estados Unidos deben incluir los costos de las instalaciones de fabricación exclusivas en sus presupuestos si quieren tener menos de tres años para poner en funcionamiento sus centros de datos. El problema es tan grave que Estados Unidos tiene alrededor de 50 GW de centros de datos esperando para entrar en funcionamiento, y lleva tres veces más tiempo poner uno en funcionamiento.
Este cuello de botella no se solucionará pronto, Estados Unidos no tiene la capacidad industrial para hacerlo. China está añadiendo 500 GW de capacidad de generación de electricidad anualmente, más que toda la capacidad actual de Estados Unidos. Pero, además, se están añadiendo y ampliando miles de kilómetros de líneas de transmisión, transformadores, subestaciones y otros equipos eléctricos. Estados Unidos ni siquiera tiene capacidad para producir el acero necesario para los transformadores. Al mismo tiempo, las compañías eléctricas y el «mercado» aumentan las tarifas hasta en un 267 por ciento para justificar la ampliación del sistema y la posibilidad de conectarse a los centros de datos, porque, dicen, no pueden hacerlo de otra manera. Después de años de liberalización del mercado, se ha demostrado que el mercado no puede satisfacer las necesidades y está muy por detrás de lo que el Estado está logrando en China.
En Estados Unidos la electricidad se ha convertido en un buscador de rentas, no han ampliado capacidad ni mejorado el sistema en los últimos 10 años, mientras que China entiende que la electricidad es un motor de inversión y desarrollo. La brecha es grande y seguirá ampliándose. Mientras en Estados Unidos deben «generar incentivos» para convencer a las eléctricas a invertir y a los fabricantes a restablecer toda la cadena de valor en ese país, China simplemente establece políticas y dirige los mercados para lograr el objetivo de desarrollo. Y ahí es donde la burbuja puede estallar. Los chips utilizados para la IA tienen una vida útil de tres a cinco años; Si un centro de datos en Estados Unidos tarda entre cinco y siete años en ponerse en funcionamiento, el diseño original ya está obsoleto. La IA es un problema de infraestructura y el mercado nunca ha resuelto los problemas de infraestructura. El mercado siempre ha convertido la infraestructura en extracción de rentas.
INCÓGNITA: @aloyub
